美股三大指数再创前史新高！科技股领涨商场，硬件与AI协作成焦点，我国财物迎来全球

美股市场近期表现强劲，三大指数再次刷新历史纪录，科技板块成为上涨的主要动力。北京时间9月20日清晨，美股三大指数全线收涨，接连改写前史纪录。道琼斯工业指数上涨0.37%至46,315.27点，标普500指数涨0.49%至6,664.36点，纳斯达克综合指数涨0.72%至22,631.48点。本周三大指数均录得明显涨幅：道指累涨1.05%，纳指大涨2.21%，标普500指数上涨1.22%。

降息成中心驱动力，宽松周期预期强化

美联储本周宣告降息25个基点，为自上一年12月以来初次降息。尽管商场已充分定价此次行动，但美联储主席鲍威尔将此次行动定性为“危险管理式降息”，一度引发商场震动。

随后达观情绪重燃，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利明确支撑年内再降息两次，新任理事米兰更主张降息50个基点，称“决策彻底根据独立经济分析”。芝商所FedWatch东西显现，商场对10月再度降息25个基点的预期概率已升至89.8%，宽松周期敞开的共识继续巩固。

尽管涨势微弱，华尔街对后市判断呈现分解。达观派：Piper Sandler指出前史数据显现，降息后标普500一年内上涨概率达90%；Truist策略师Keith Lerner着重“降息周期将提供继续支撑”。谨慎派：花旗正告标普500估值已趋合理，高盛提示科技股过度集中危险；Fundstrat观察到纳指呈现“技术性疲乏”信号，短期或面对抛压。

科技股领涨商场，硬件与AI协作成焦点

大型科技股成为上涨引擎，苹果股价上涨3.2%，成为推进道指上涨的大动力之一。商场对iPhone 17系列的微弱需求预期，以及摩根大通将苹果目标价上调至280美元，进一步提振了出资者信心。特斯拉上涨2.21%，其人工智能和自动驾驶战略仍受商场重视。甲骨文与Meta商谈200亿美元AI云核算协作的音讯也推进了科技股体现，甲骨文股价涨超4%。

值得注意的是，OpenAI正低调推进其第一批智能硬件的开发，供应链很可能与"果链"重合。据知情人士泄漏，立讯精密已拿下至少一款OpenAI设备的组装合同，歌尔股份也正接洽为其供应扬声器模组等零部件。与此同时，马斯克旗下xAI以2000亿美元估值融资100亿美元的音讯被马斯克本人在社交媒体上否定，称"这是假音讯"。

中概股分解，我国财物迎来全球资金重视

纳斯达克我国金龙指数微跌0.25%，个股体现分解：小马智行暴涨18.6%，小鹏轿车涨1.6%，拼多多、抱负轿车跌超1%。

高盛亚太区首席股票策略师慕天辉在新媒体沟通会上表明，美联储降息及美元价值降低的环境总体上对股市有利，尤其将支撑亚洲商场体现。高盛继续超配中、韩、日三大商场，其间我国股市（包含在岸与离岸商场）被列为超配目标。"从流动性驱动结构而言，本轮我国股票商场上涨的健康度优于前史水平，估值也仍未过高。"高盛首席我国股票策略师刘劲津指出。

刘劲津特别着重，当前A股商场情绪虽改善，但远未达到2021年及2015年的投机水平。MSCI我国指数成分股中位数市盈率约为17倍，沪深300指数中位数市盈率为18倍，相对于我国十年期国债收益率1.8%的水平，股市盈利收益率仍具显着优势。

"DeepSeek时间"被视为海外出资者对我国科技企业认知的重要转折点。刘劲津表明，与上一年9月商场单纯根据方针预期上涨不同，今年以来随着DeepSeek等立异企业的呈现以及民营经济方针的继续优化，海外出资者对我国科技企业的基本面预期发生了明显改善。"越来越多的互联网公司正在通过AI技术完成盈利增加提高，这使海外出资者对我国AI产业的故事有了全新认识。"

高盛以为，我国凭仗流动性优势和主题出资时机，在全球各商场中排名靠前，尤其是机器人等范畴国内生态系统全面完好，在欧美商场难以找到细分范畴的优质标的。高盛对A股和港股均予以超配，看好互联网板块、机器人及AI等范畴。可关注科技（AI、半导体产业链）、创新药等高景气领域，以及外资系统性配置中国资产的“第一站”——港股。