大摩：商场已进入“人工智能驱动型本钱开销年代”

根据摩根士丹利（大摩）的最新系列报告，市场确实已进入一个由人工智能（AI）主导的“资本支出新时代”。摩根士丹利财富管理新报告指出，商场已进入“人工智能驱动型本钱开销年代”，这标志着经济增加模式从消费驱动型转向出资驱动型“再工业化复兴”，实属稀有。但关键在于，这与以往的技术革命——例如互联网、个人电脑或移动设备——截然不同。摩根士丹利财富管理首席出资官丽莎·沙莱特表明，当前的生成式人工智能浪潮“尚未显着以消费者为中心”。相反，其构建深深植根于物理世界，旨在支持海量计算需求。 沙莱特团队指出，到2025年，数据中心相关出资已占年度GDP增加的25%，并且其扩张速度是预期实际GDP增加速度的数倍。如此巨大的规模需求数万亿美元的出资，这些出资将波及实体商场，直接影响房地产、建筑、电力出产和工业金属等行业。该公司认为，这种动态正在催生一个持续多年的周期，在此期间，“在经济再平衡过程中，出资将替代消费，成为经济增加的首要驱动力”。它既带来了工业、基建和部分科技股的明确机遇，也潜伏着回报不及预期、冲击劳动力市场和引发信贷风险的巨大挑战。