被“后浪”追赶的阿里，如何再增一万亿？

“在2021财年，阿里巴巴至少再创造人民币1万亿元的产品买卖额(GMV)新增量。”

周五晚上，阿里集团董事会主席兼CEO张勇在分析师电话会上立下了一个新的KPI。刚好同一天发财报的拼多多，当前的年GMV差不多一万亿元出头，张勇的话暗指双方不是一个量级，不过拼多多一季度的增速足以让阿里正视。

截止一季度末，阿里国内零售商场年活泼用户7.26亿人，比上季度新增1500万人，拼多多新增用户4290万人，总量到达6.28亿人，跟阿里的距离现已缩小至缺乏1亿人。拼多多上季度的GMV增速是99%，天猫什物GMV增速是10%。

财报显现，本季度阿里巴巴营收1143.1亿元人民币，同比增加22%，归属于普通股东的净利润为人民币31.62亿元，同比下降88%。

阿里是国内最大的电商渠道，也是受疫情影响最大的一个。

注：由于阿里财年到每年的一季度末，为照顾读者阅读习气，除特别说明，本文均运用天然年、天然季表述。

01

疫情困难，阿里略胜商场“大盘”

到2020年3月，阿里国内零售商场移动月活泼用户到达8.46亿，年度活泼顾客达7.26亿，别的2020财年阿里巴巴数字经济体全球年度活泼顾客达9.6亿。在国内商场，阿里的顾客数量稳中有涨，已至上升瓶颈期。

一季度阿里营收1143.1亿元，比去年同期增加22.3%。尽管22%的增速不算低，跟京东差不多，但却是阿里上市后表现最差的一个季度。而原因，是阿里最关键的中心电商收入被疫情影响。

阿里中心电商部分包含淘系电商和新零售事务，而淘宝、天猫是阿里最中心的事务，两个渠道产生的营收约占阿里总营收的50%，而且是阿里的首要利润来历，基本上阿里所有其他事务，不管是新零售、云核算或是文娱，都需要这颗摇钱树输血。本年一季度，阿里中心电商营收709亿元，同比增加21.3%。

不过这首要得益于新零售等自营事务(包含盒马、天猫超市、直接进口事务和银泰)的快速增加，占中心电商营收比重超40%，而这部事务要么低利润，要么还没有盈余。一季度中心电商利润率为30%，较去年同期的35%持续下滑，重资产事务越做越大，对于中心电商的连累就越来越显着。

而高利润率的淘宝、天猫，一季度带来的客户办理营收为255亿元，同比增加2.6%，天猫的佣钱收入为145亿元，同比下降2.6%，合并同比增加仅1%。值得一提的是跟佣钱相同下滑的还有饿了么地点的本地生活服务收入，比去年同期减少8%。这首要是由于疫情期间阿里放出一系列针对商家侧的优惠政策，而承压的品牌和中小商家也都会缩减在阿里渠道上的营销广告投放。

总体上，体量巨大、简直涵盖首要消费品类的阿里最能反映出疫情期间中国经济的变化。2020年1-3月我国什物产品网上零售额为18535.7亿元，累计增加5.9%，服装和餐饮类消费都受到重创。一季度天猫什物GMV增速只有10%，略高于“大盘”。

阿里云稳步发展，大文娱亏本加重

现在阿里四大事务板块，依然是中心电商赚钱带动其他三块事务的格式。

很显着，由于一季度阿里中心商业事务营收不给力，占总营收比重略有下滑至82.1%，阿里云、数字媒体与文娱、立异事务营收别离占总营收的10.7%、5.2%、2%。

除了中心商业外，阿里最为外界看重的阿里云本季度收入到达122.2亿，同比增加62%，依然处于逐季提高状况。本季度阿里云亏本率仅为1%，距离盈亏平衡是有一步之遥。

阿里大文娱事务本季增速再次放缓，收入59.4亿，同比仅增5%，，而且亏本再次拉大，到达了57%，应该首要与阿里影业在疫情期的事务受损有关。

立异事务中包含疫情中大火的长途办公软件钉钉，以及刚刚晋级的天猫精灵，本季度立异事务收入22.9亿，同比增加90%，增速暴涨;但亏本还是居高不下，亏本率高达134%。

03

用户增速不及同行，但头部位置稳固

三大电商渠道一季度财报都已发布，我们简单看一下可比同类目标。

到2020年一季度，阿里国内年活泼买家数量为7.3亿，京东为3.9亿，拼多多为6.3亿，拼多多势头凶猛，远远甩开京东，跟阿里的距离已不到一亿人，很可能会在一年之内抹平。

增速方面，2020年一季度阿里国内年活泼买家同比增加11%，京东为25%，拼多多为42%。阿里买家增速不及拼多多、京东，除了由于自身规模已足够巨大，关键是不能像后两者一样进入微信流量池，在微信场景中闭环买卖。

由于京东不披露买卖规模，因而只能对比阿里拼多多的人均GMV。到2020年一季度，阿里淘宝、天猫总GMV为6.6万亿元，也就是说过去的一年里，平均国内每个买家在淘系电商消费9076元。同期拼多多数据为1842元，相差甚远。

综上，阿里现在的用户增速确实不如拼多多、京东，但自身用户数量居首位，并且人均消费金额仍呈逐年增加趋势，整体头部位置不可撼动。