日亏4300万，马云“富养的女儿”患上公主病

近日，阿里巴巴发布了2019财年年报。到2019年3月31日，这个巨无霸完成营收3768亿元，同比激增51%，经调整后的税息折旧及摊销前赢利为1070亿元，较前一年添加了10%。

不过，巨头也有巨头的烦恼，透过风景无限的表象，咱们注意到，阿里不同版块冰火两重天的问题十分严峻。

财报显示，阿里最中心的电商事务营收3234亿元，经调整后的税息折旧及摊销前赢利为1362亿，同比添加42%，但其他几项事务无一例外均处于巨亏状态，尤其是阿里大文娱，上一财年营收为240.7亿元，亏本158亿元，意味着每100块营收就要亏掉66块，在过去几年一向处于大幅亏本状态，更要命的是，该事务没有丝毫止损迹象，亏本额同比添加66%，但营收增速只有8%，在所有事务中垫底，大文娱已成阿里食之无味弃之可惜的鸡肋。

富养的女儿患公主病

从投入上来看，阿里大文娱简直不输于任何对手，起步也不算晚。

早在2006年入股华谊时，阿里就已经有了文娱工业认识。到了2013年，马云则正式发力大文娱战略，当年，阿里相继收买虾米音乐、天天悦耳，成立了数字文娱事业部。2014年6月，阿里更以62.44亿港元的价值收买了文明我国60%的股权，并更名为阿里影业，这次收买被认为是马云进军文明工业最重要的布局。

2016年6月，阿里全面整合优酷马铃薯、阿里影业、阿里音乐、阿里体育、UC、阿里游戏、阿里文学与数字文娱事业部等事务，正式打出阿里大文娱招牌，马云亲身邀请俞永福出任阿里大文娱首任董事长。

在阿里大文娱成立时，俞永福曾用"富养女儿"来比方阿里对大文娱的支撑，他泄漏，阿里关于大文娱在周期、成本、心态上都比"养儿子"更有耐心，马云也高调宣称11年以内阿里大文娱不求盈利，豪掷重金拿下2018世界杯的网络转播权，并购买了很多版权。

电商发家的阿里之所以对大文娱如此重视，不仅在于我国在完成从温饱、小康到新兴中产阶级和中产阶级的跨过后，人们已从传统生计型、物质型消费开始转向开展型、服务型消费，新消费人群的崛起将产生很多的文娱文明需求，更在于当传统电商盈利终结后，大文娱有望向阿里电商运送很多的优质流量。

然而，在烧掉数百亿甚至更多资金后，2017年11月，俞永福黯然下台，阿里大文娱随后实行班委基础上的轮值总裁制，但依然没有任何起色，在阅历两年三个一把手与屡次组织架构调整之后，已从头部玩家中掉队。

相比之下，马化腾和他的腾讯却风头微弱，在上一年度，腾讯收费增值服务注册账户同比添加19%至1.6亿，在优质内容及交叉推广的推进下，视频订购用户同比添加58%至8900万，社交网络收入添加30%至727亿元，媒体广告收入亦添加了23%至183亿元。

一路买买买终酿苦果

阿里大文娱，这个曾被马云寄予厚望的版块究竟怎么了?不少人认为，阿里大文娱沦落到今天这个地步的罪魁祸首是阿里强壮的电商基因，这个基因决议了阿里只合适带货，而在经营内容方面无任何优势。

其实，这并不是真的，除了形状上的差异外，内容在本质上也是一种产品，全球另一大重量级电商巨头亚马逊亦证明了这一点，后者就在文娱范畴做得风生水起。

2015年底，贝索斯宣布进军电影业，仅一年后，亚马逊影业就成2017年奥斯卡的大赢家，其购买的《推销员》获得了最佳外语片奖，另一部影片《海边的曼彻斯特》则斩获最佳原创剧本奖和最佳男主角奖。

除了跨界影业，亚马逊在视频、游戏、体育、传媒等范畴均有涉猎，并已成为全球泛文娱范畴的新玩家之一。

所以，马云在大文娱方面折戟沉沙从来就不是电商基因的问题，真正深层的原因在于阿里大文娱在整合方面不力所致。

与其他玩家注重内部挖掘潜力不同，阿里一向走的是买买买道路。

除了华谊兄弟、虾米音乐、天天悦耳、阿里影业等外，阿里在短短四年时刻里全资收买或参股了光线传媒、博纳影业、华数传媒、优酷马铃薯、UC九游、大麦网、广州简悦等，并新设立了阿里体育、阿里文学、阿里电竞，触及电影、音乐、体育、网络文学、在线视频、游戏、在线票务、应用分发等多个范畴。

作为新成立的版块，阿里大文娱本身就千头万绪，在自身没有走上正轨时就急迫收买一众标的物，这直接导致巨大的资源整合障碍，而那几年正是国内大文娱开展的关键时期，阿里大文娱却因内部整合不力，迟迟无法做到事务协同而失掉一个年代，并被竞争对手越甩越远。

在被收买前，不少事务表现都很不错，虾米音乐、天天静听曾在综合音乐App中排名靠前，均获不少用户认可，优酷马铃薯更是与腾讯视频、爱奇艺并列国内视频三甲，在业界具有举足轻重的地位，但这些企业进入阿里大家庭后不仅未迎更大开展，反而纷纷被边缘化，的确令人惋惜。

阿里大文娱何去何从?

在连续巨亏多年后，阿里大文娱现在站在了一个十字路口。

如果就此扔掉，马云显然不会甘愿，这也会导致阿里的电商帝国未来失掉一个巨大的流量池，为下一个十年埋下危险;倘若继续苦撑下去，又会为投资者提供进犯阿里的凭据，一旦电商版块中止高速添加势头，来自外界的批评就会显著添加，况且云计算、创新事务相同需求输血，尽管阿里不差钱，但扔掉一个没什么希望的事务转而要点支撑前两者，似乎更加划算。

究竟怎么处置这个棘手的山芋，马云今年或许就会给出答案，留给阿里大文娱的时刻不多了。