头顶阿里系“光环”的光云科技 能凭借SaaS走上科创板吗？

凭借电商盈余，一批SaaS企业悄无声息的兴起，并相继上市，光云科技也开始在敲科创板的大门。

近来，上交所官网披露，已受理光云科技的上市申请。此次光云科技方案在科创板发行不低于4010万股，征集资金3.49亿元。其间，2.63亿元用于光云系列产品优化晋级项目，8546万元用于研发中心建设项目。

成立于2013年的光云科技，其中心事务是根据电子商务渠道为电商商家供给SaaS产品，并供给配套硬件、运营服务及CRM短信等增值产品。提到电商，把当然逃不过阿里这一环，事实上，光云科技的创始人谭光华就是从阿里走出来的，而阿里也是光云科技的股东，持股9%。

之前GPLP犀牛财经也报导过SaaS这一职业仍属于新式职业，一起不可否认的是传统电商发展进入瓶颈，流量盈余逐步消失，在这样一个电商用户增速放缓的阶段里，光云科技经过SaaS能为企业带来优质的服务，一起处理用户的痛点吗？

盈余模式单一成痛点

光云科技是经过什么来赚钱的吗？

当然是SaaS（Software as a Service，软件即服务），那要提到这个SaaS，就不能不说IaaS（Infrastructure as a Service，基础设施即服务）。这个IaaS就像阿里云和腾讯云，给大家建立的云渠道，有了这个基础设施，企业可以依照自己的想法来建立自己想要的服务。

可是关于企业来说，建立这一部分会发生额定的支出，这个时候，IaaS呈现了，它的作用是什么呢？

SaaS企业就是协助企业去建立信息化所需求的一切网络基础设施及软件、硬件渠道，并担任一切前期的实施、后期的保护等一系列保护。

光云科技做的就是电商笔直范畴的SaaS服务。它的中心事务就是根据电子商务渠道为电商商家供给 SaaS 产品，在此基础上供给配套硬件、运营服务及 CRM 短信等增值产品。

可是，问题就来了，仅仅只为电商渠道供给SaaS服务来赚钱是不是有些局限呢？而且光云科技首要依赖的渠道仍是淘宝和天猫。

其实，光云科技在招股书中也提示了这一危险，“上述电商渠道针对入驻渠道服务商场的服务供给商拟定了收益分红、日常运转收费等规矩。若电商渠道调整收益分红和收费，将对服务供给商的运营业绩形成较大晦气影响。”

一起，若电商渠道因运营不善导致商家数量锐减，亦将对入驻的服务供给商的运营业绩形成晦气影响。

其实，这就和背靠腾讯系的SaaS企业我国有赞面临着相同的问题，只不过一个是在电商渠道，一个是在微信生态。但归根到底，面临盈余模式单一的难题，光云科技怎么看待这一问题？对此GPLP犀牛财经向对方发去问询函，但到发稿，没有收到回复。

净资产收益率大幅下降

和我国有赞还未完成盈余相比，光云科技的成果还算亮眼，可是仍然存在隐忧。

财务数据显现，2016年至2018年，光云科技完成营收为2.62亿元、3.58亿元、4.65亿元；同期对应的归属于母公司一切者净利润分别是2166.69万元、8885.60万元、8337.05万元。

别的，GPLP犀牛财经还看到一组数据，2016年至2018年，光云科技扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为72.2%、21.69%、16.5%，大幅下降。

因而，可以看出尽管光云科技的营收不错，可是其净资产收益率却大幅下跌。对此，光云科技也给出了解释，陈述期内公司为完成主营事务的快速扩张以及事务提早布局，先后建议数轮融资，净资产规划迅速扩大。公司自融资中取得的资金需求依照方案逐步投入生产运营，在一定时间后方能发生预期效益。

简单解释就是，规划扩张太快，盈余才能没有跟上其扩张的速度，那么这就发生了一个问题，现在光云科技的SaaS的商业模式可以继续盈余吗？可以继续保持一个高速的增长吗？

光云科技的SaaS模式能走多远？

之前，GPLP犀牛财经也报导过SaaS企业我国有赞，谈到了当下的互联网人口盈余退去，门槛也随之提高，可是没有有企业成功探索出一条可仿制的商业模式，那么光云科技能走多远呢？

艾瑞咨询陈述显现，我国SaaS商场规划增长迅速，估计2020年SaaS商场将达到473.40亿元。

可是，众所周知SaaS是属于赚慢钱的企业，光云科技所做的又是笔直细分范畴的零售电商商场，做的是渠道型服务，不管是面临2C仍是2B，这个扩张的过程都需求一个个的累积客户，而且还要保证客户有续费或者续约的可能。

因而，关于光云科技来说，探索出一条可继续良性的SaaS的发展路途，做好真实的产品和服务，才是未来光云科技需求考虑的问题。