A股三季度红盘收官！寒武纪重磅利好，科创人工智能ETF大涨3.28%！锂电、氟化

在2025年第三季度收官之际，A股市场整体表现强势，以科技成长为代表的人工智能、锂电和氟化工等板块尤为亮眼，为四季度的行情留下了广阔的想象空间。9月30日，A股继续上攻，大盘红盘震动顺畅收官三季度！到收盘，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指相等。沪深两市成交额到达21814亿元，较上一买卖日放量200亿元。值得留意的是，三大指数均已连涨5个月，其中创业板指三季度涨幅超50%，创前史第二好成绩。

盘面上，有色金属继续大涨，揽尽有色金属职业龙头的有色龙头ETF场内价格收涨3.52%；DeepSeek、寒武纪迎重磅利好，要点布局国产AI工业链的科创人工智能ETF场内价格盘中上探3.75%；国防军工、地产等板块亦体现微弱，国防军工ETF、地产ETF场内价格双双收涨超2%；锂电、氟化工继续猛拉，聚集化工板块细分职业龙头的化工ETF场内价格摸高2.12%；此外，昨日上市的全商场首只农牧渔ETF，今日再度收红，日线两连阳。

音讯面上，据彭博社新报道，全球基金经理正重返我国商场。其中，高盛在新发布的报告中指出，全球对冲基金上个月在我国境内股票商场的活跃度为近年来高；富达国际标明，全球出资者对我国资产的爱好显着增加；景顺也增加了对我国股票的装备，一起减持印度股票。

兴业证券首席策略剖析师以为，当时资金面正反应仍偏活跃，买卖性资金活跃度保持高位，融资买卖活跃度处于2018年以来高位区间，近期参与买卖的出资者数量上升，印证商场热度，A股上行态势有望连续。

中银证券指出，当时科技结构牛背后是商场部分资金对于AI硬件方向结构性景气和强工业趋势的正向活跃反应。该行估计A股未来或将转入“全面牛”。对比相似的2012-2015-2017年完整的宏观经济U型修正布景下的商场轮动结构，从科技结构牛转向顺周期蓝筹牛，从小盘转向龙头大盘风格是可参阅的阅历。宏观经济改进线索呈现后，或将进一步分散至“全面牛”特点的反内卷、消费等方向。当时仍处于第一阶段，继续建议优先重视科技中心方向。

【ETF全知道热点收评】要点聊聊科创人工智能、化工等两个职业主题板块的买卖和基本面状况。

一、寒武纪已适配DeepSeek、智谱新模型！科创人工智能ETF大涨3.28%，589520放量打破上市高点！资金买点信号闪现？

或因为DeepSeek、寒武纪重磅利好，要点布局国产AI工业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格盘中上探3.75%，收涨3.28%，刷新上市以来的高点！全天成交额7626.37万元，环比翻倍。

ETF放量打破上市高点，或为资金买点信号！科创人工智能ETF（589520）场内频现溢价区间，收盘溢价率0.21%，显现买盘资金更为强势！伴随成交放量，或有资金出场布局！

成份股方面，亚信安全领涨超10%，乐鑫科技、海天瑞声涨逾8%，澜起科技涨超7%，恒玄科技、云天励飞、合合信息等个股大幅跟涨。第一大权重股寒武纪一度涨超5%，收涨0.11%。

音讯面上，9月29日晚间， DeepSeek-V3.2-Exp模型正式发布，寒武纪标明，已同步完成适配。依托DeepSeek Sparse Attention机制，叠加寒武纪的极致计算功率，可大幅降低长序列场景下的训推成本。

紧接着，9月30日，国内大模型独角兽企业智谱正式发布并开源新一代大模型GLM-4.6，或是目前国内强的Coding模型。作为开源模型，智谱官方宣布，GLM-4.6已在寒武纪领先的国产AI芯片上完成FP8+Int4混合量化推理布置，这也是初次在国产芯片上投产的FP8+Int4模型-芯片一体化解决方案。

国泰海通证券指出，AI是新一轮科技革新和工业变革的重要驱动力气。国产大模型与国产芯片正朝着软硬协同的共同生态演进，国内AI工业的开展有望进一步加快。华鑫证券标明，国产AI芯片大时代已经来临，国产AI工业链从上游先进制程到先进封装，到下游字节、阿里、腾讯的模型加快迭代升级，已经完成全工业链打通，坚定看好国产AI算力设施的加快打破。

值得重视的是，英伟达创始人黄仁勋标明，我国在芯片制造范畴开展迅速，目前仅落后美国“几纳秒”。我国拥有巨大的人才储备、充满活力的作业文化以及存在于各省之间的内部竞赛环境，他将我国芯片工业称作是“一个充满活力、创业精神、高科技、现代化的工业”。

平安证券指出，在美国限制先进芯片出口我国，以及打压国产算力芯片、国产大模型的职业大布景下，国产算力代替的紧迫性继续提升。申港证券以为，跟着算力基础设施的继续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将继续打破，有望保持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。

【国产代替之光，科创自立自强】

站在当时时点，重视科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点：

1、方针焚烧，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云交融是AI开展的中心趋势，成份股均为细分环节收入大或卡位好的公司，获益于端侧芯片／软件AI化进程提速。

2、国产代替，自主可控：科技冲突布景下，信息安全、工业安全重要性凸显。人工智能作为中心技能，完成自主可控至关重要。标的指数要点布局国产AI工业链、具有较强国产代替特点。

3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接出资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时功率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓职业半导体占比超一半，集中度高，具有较强进攻性。

图：科创人工智能ETF（589520）标的指数前十大权重股（数据到2025.9.30）

注：到2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级职业口径，半导体是第一大重仓职业，职业权重占比54.1%。

二、锂电、氟化工继续飙涨，化工ETF（516020）日线五连阳，标的指数三季度涨超26%！组织：职业或将完成盈利修正

化工板块继续猛攻！反映化工板块全体走势的化工ETF（516020）开盘后继续拉升，盘中场内价格涨幅一度到达2.12%，到收盘，涨1.72%，日线五连阳。

成份股方面，纯碱、锂电、合成树脂等板块部分个股涨幅居前。到收盘，和邦生物、新宙邦双双大涨超6%，圣泉集团、多氟多涨超5%，中核钛白、彤程新材、藏格矿业等跟涨超4%。

值得留意的是，或因为“反内卷”行情助力，化工板块三季度体现明显占优。数据显现，三季度，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数累计涨幅到达26.84%，明显优于同期上证指数（12.73%）、沪深300指数（17.9%）等A股主要指数。

注：细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成依据该指数编制规则当令调整，其回测前史成绩不预示指数未来体现。

东海证券以为，跟着化工职业反内卷作业推动，监管部门对新增落后产能批阅操控，职业低效产能有望加快出清，供需结构逐步优化，化工职业或将完成盈利修正。近期已有草铵膦、锦纶、涤纶长丝等细分职业企业开端呼吁合作共赢、职业协同，建议继续重视各细分范畴“反内卷”发展。

就细分板块出资时机而言，我国银河证券建议重视：一是，职业自律反内卷，如涤纶长丝、有机硅、农药等板块；二是，方针引导落后产能退出，如炼化、纯碱等板块；三是，延链强链补链，如氟化工、改性塑料、PEEK 等板块；四是扬帆出海，如钾肥、轮胎等板块。

从估值方面来看，数据显现，到昨日（9月29日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.31倍，位于近10年来38.55%分位点的低位，中长时间装备性价比凸显。

展望后市，东海证券指出，国内方面，国家方针端对供给侧要求（“反内卷”）频繁提及；海外方面，上涨的质料成本+亚洲产能冲击，欧美化工企业近期多阅历关停、产能退出等事情。短期来看，地缘冲突重复，海外化工供应不确定性有所增加；长时间来看，我国化工工业链竞赛优势显着，凭借明显的成本优势和不断打破的技能实力，我国化工企业正迅速添补国际供应链的空白，有望重塑全球化工工业的格局。

中原证券指出，一方面建议重视获益反内卷方针下，供给端改进空间较大，职业盈利弹性较大的板块，包含农药、有机硅、涤纶长丝职业；另一方面建议重视美联储降息布景下，具有较强资源特点的钾肥和磷化工职业。

怎么掌握化工板块反弹机会？借道化工ETF（516020）布局功率或更高。公开材料显现，化工ETF（516020）盯梢中证细分化工工业主题指数，全面掩盖化工各个细分范畴。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包含万华化学、盐湖股份等，共享强者恒强出资机会；其他5成仓位统筹布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分范畴龙头股，全面掌握化工板块出资时机。场外出资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

来历：沪深买卖所等，到2025.9.30。提醒：近期商场动摇或许较大，短期涨跌幅不预示未来体现。请出资者务必依据本身的资金状况和危险承受能力理性出资，高度留意仓位和危险办理。

危险提示：有色龙头ETF及其联接基金被迫盯梢中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；化工ETF被迫盯梢中证细分化工工业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；科创人工智能ETF华宝及其联接基金被迫盯梢上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；国防军工ETF被迫盯梢中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；地产ETF被迫盯梢中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成依据该指数编制规则当令调整，其回测前史成绩不预示指数未来体现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金办理人和基金出资方向。任何在本文呈现的信息（包含但不限于个股、评论、猜测、图表、目标、理论、任何形式的表述等）均只作为参阅，出资人须对任何自主决议的出资行为担任。另，本文中的任何观念、剖析及猜测不构成对阅读者任何形式的出资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接丢失负任何责任。出资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品材料概要》等基金法律文件，了解基金的危险收益特征，挑选与本身危险承受能力相适应的产品。基金的过往成绩并不预示其未来体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成基金成绩体现的确保。依据基金办理人的点评，有色龙头ETF、化工ETF、国防军工ETF、地产ETF危险等级为R3-中危险，适宜平衡型（C3）及以上的出资者，科创人工智能ETF华宝的危险等级为R4-中高危险，适宜活跃型（C4）及以上的出资者，恰当性匹配定见请以出售组织为准。出售组织（包含基金办理人直销组织和其他出售组织）依据相关法律法规对以上基金进行危险点评，出资者应及时重视基金办理人出具的恰当性定见，各出售组织关于恰当性的定见不必然共同，且基金出售组织所出具的基金产品危险等级点评成果不得低于基金办理人作出的危险等级点评成果。基金合同中关于基金危险收益特征与基金危险等级因考虑因素不同而存在差异。出资者应了解基金的危险收益状况，结合本身出资意图、期限、出资阅历及危险承受能力谨慎挑选基金产品并自行承当危险。我国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的出资价值、商场前景和收益做出实质性判断或确保。基金出资须谨慎。对于周期板块：化工、锂电等行业的盈利受供需关系影响较大，投资时需要跟踪产品价格和行业政策的变化，注意周期的波动。