光模块CPO反复活泼！新易盛冲击七连阳，含“光”量超56%的创业板人工智能ETF

3日早盘，光模块CPO等算力硬件持续活泼，新易盛涨超4%冲击七连阳，天孚通讯涨超3%，中际旭创涨超1%。光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF场内价格一度拉升超2%，有望突破箱体震动冲击前高，实时成交额超1亿元，环比放量显着。

音讯面上，摩根士丹利在新研报中表示，供应链调研显示，谷歌TPU的产值有望大幅上升。谷歌2027年TPU产值猜测从原先的约300万块上调至500万块，上调起伏达67%；将2028年TPU产值猜测从原先的约320万块上调至700万块，上调起伏高达120%。

中泰证券认为，谷歌凭仗从芯片（TPU）、网络（OCS）、模型（Gemini）到运用（云核算/查找/广告等）的完好技术闭环，构建起强大的AI护城河，并推进本钱开支持续增长。随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提高以及1.6T光模块放量，光模块CPO相关硬件供货商将迎来严重开展机遇。

此外，根据国盛证券调研，算力工业链高景气周期布景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计光模块职业2026年一季度将迎来产能集中开释，驱动成绩进入新一轮爬坡期。该组织表示，持续看好算力板块，坚定推荐算力工业链相关企业，如光模块职业龙头。

展望后市，华安证券指出，AI工业景气趋势清晰，短期调整压力供给下阶段行情良好布局时机，作为本轮中心主线信心不动摇。装备上，重视算力+AI运用。以算力基建为中心的新一轮生长工业景气周期获证实，现在行情仅行至早前期，短期良性调整压力仍在，但归于工业行情节奏的正常演绎，并不改动其中长时间主线位置。

把握算力+AI运用中心时机，主张要点重视全市场首只创业板人工智能ETF及场外联接，标的指数要点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量新超56%。从赛道散布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI运用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.11.30）

数据来历：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只盯梢创业板人工智能指数的ETF。

危险提示：创业板人工智能ETF华宝被动盯梢创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规矩适时调整，其回测历史成绩不预示指数未来体现。文中指数成份股仅作展现，个股描绘不作为任何方式的出资主张，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易意向。基金管理人评估的本基金危险等级为R4-中高危险，适合积极型（C4）及以上的出资者，恰当性匹配定见请以销售组织为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、谈论、猜测、图表、目标、理论、任何方式的表述等）均只作为参考，出资人须对任何自主决定的出资行为担任。另，本文中的任何观点、剖析及猜测不构成对阅读者任何方式的出资主张，亦不对因运用本文内容所引发的直接或直接损失负任何职责。基金出资有危险，基金的过往成绩并不代表其未来体现，基金管理人管理的其他基金的成绩并不构成基金成绩体现的保证，基金出资须谨慎。