1-3月，我国日均Token调用量超140万亿，创业板人工智能ETF

3月25日，三大指数集体高开，A股AI产业链震动回暖，算力、光通信、AI应用细分板块稳步回升，创业板人工智能ETF招商盘中高开大涨近5%。其成份股中光环新网20CM封涨停，东方国信、网宿科技涨超11%，截至发稿，成份股全线飘红！

随着AI应用从Chat向Agent进化，大模型处理的使命愈发复杂，所需推理深度与调用链路不断加长，底层Token耗费也出现量级跃迁。

音讯面上，字节跳动火山引擎体现亮眼，自本年春节以来，其日均云端大模型Token（词元）调用量已突破100万亿，不到两个月涨幅超60%，个人用户端Token耗费亦呈现明显添加态势。现在全球仅OpenAI、Google、字节跳动三家企业Token耗费量迈过百万亿门槛，字节跳动相关耗费以国内商场为主，海外商场正处于快速扩容阶段，且旗下视频生成模型Seedance 2.0 API尚未在海外正式上线，后续添加空间值得期待。

此外，国家数据局局长24日表明，到本年3月，我国日均词元（Token）调用量已超过140万亿，比较2024年头的1000亿添加了1000多倍，比较2025年底的100万亿，三个月时间又添加了40%多。剖析指出，日均Token调用量的大幅添加，充沛表明我国的人工智能开展进入快速添加阶段，应用场景不断深化，产业竞争力明显增强，也标志着数据集的供给在大量添加，数据要素的价值在不断开释，数据要素赋能人工智能创新开展有望进入良性互动阶段。

国信证券认为，短期震动中，商场风格或许再平衡，一些估值偏低的“老登资产”或许阶段性占优。而从中期主线来看，代表经济转型升级和安全方向的范畴，如人工智能（AI）、先进制造等，或仍是中心配置方向。这些范畴有真实的产业政策和基本面支撑，在调整后更或许引领商场走出新行情。

资料显现，创业板人工智能指数中“光模块”含量约45%，对“易中天”新易盛、中际旭创、天孚通信等龙头均有布局，并且对比同类指数展现出较强的盈余弹性。2025年全年，该指数涨幅达106.35%，明显跑赢科创AI、CS人工智能等同类指数；同时2025年归母净利润增速预期高达127.36%，远超创业板指全体水平，景气度与成长性有望形成两层共振。

危险提示：基金有危险，投资需谨慎。日均140万亿Token调用量是这个产业繁荣的“业绩验证”，而创业板人工智能ETF的上涨，则是资本市场对这一景气度的直接回应。